Курс рубля 2017-2018

05.11.2017

Как указал Орешкин

Последние недели многие аналитики оказались озадачены "нетипичным" поведением рубля: с увеличением цены нефти, наблюдаемым в настоящий период времени, он не снижается, и даже, наоборот, потихоньку растет.

Причины называются разные: и пересмотр отношения инвесторов к развивающимся рынкам, и санкции в отношении российских компаний, и снижение ключевой ставки Банком России (что уменьшило привлекательность операций carry trade), планирование объемной закупки иностранной валюты Минфином, и даже назначения в американском правительстве. Упоминание всех этих факторов обязательно сопровождается уточнением "возможно".

В то же время, если взглянуть на ситуацию под другим углом, видно, что она развивается очень близко к прогнозу министра экономики Максима Орешкина, который он снова повторил в середине октября:

- 62 руб. за доллар в ноябре,
- 63 руб. в декабре,
- 63,9 руб. в первом квартале 2018 года,
- 65,7 руб. в четвертом квартале,
- 75,6 (или 82,5 или 84,32) руб. за доллар в 2035 году.

И, вполне вероятно, что утверждение, будто рубль "отвязался" от доллара ошибочно, - и если бы нефть не дорожала, рубль дешевел значительнее быстрее.

22.09.2017

Рубль будет стабилен (согласны не все)

На недавнем заседании правительственной комиссии по регулированию социально-трудовых отношений министр экономического развития Максим Орешкин сделал заявление, что курс рубля на ближайшие три года будет оставаться на стабильном уровне, без каких-то серьезных колебаний. Причем, по его словам, что цены на нефть опустятся ниже $45 за баррель и замедлится мировой экономический рост, на стабильности российской валюты не скажется.

При этом несколько ранее он предполагал, что в конце нынешнего года доллар будет стоить 63 рубля, в 2018 - 64,7 рубля, в 2019 — 66,9 рубля, а в 2020 — 68 рублей. Видимо, эти значения курса и следует рассматривать как "этапы стабильности", и на них стоит ориентироваться.

В качестве подтверждения словам министра можно привести факт, что спекулятивные инвесторы в США вернулись к ставкам на укрепление рубля.

На несколько иной позиции стоят те эксперты, которые считают, что негативно на курсе рубля , как и валют других развивающихся стран, может сказаться решение ФРС США о сокращении активов на своем балансе.

22.07.2017

Carry trade против рубля

Инвестиционный банк Goldman Sachs опубликовал обзор, в котором содержатся рекомендации инвесторам сarry trade выводить денежные средства из рублевых активов, поскольку потенциал укрепления российской валюты не просматривается.

Кроме еще одного свидетельства тому, что в обозримой перспективе не следует ожидать роста рубля, эти рекомендации могут навести и на другие размышления. Ведь по мнению некоторых экспертов, российский рубль именно из-за притока спекулятивного капитала Carry trade переукреплен как минимум на 10%. Эти же эксперты предупреждали, что на массовом завершении сделок carry trade вполне получить обвал рубля. Впрочем, работающие на финансовых рынках аналитики считают, что инвесторы вряд ли сразу поменяют свои стратегии, и приток капитала в рублевые активы не иссякнет.

Carry trade (керри трейд) - инвестиционная стратегия, позволяющая получить прибыль занимая на финансовых рынках "низкодоходную" валюту (процентные ставки по которой низкие) и инвестируя их в активы в "высокодоходной" валюте (процентные ставки по которой высокие). Это одна из самых популярных и распространенных стратегий у инвесторов всех уровней, как начинающих, так и глобальных игроков, включая крупные международные компании. Carry trade может оказаться очень выгодной, особенно если используется кредитное плечо; в то же время она несет в себе большие финансовые риски.

07.07.2017

65 рублей к концу третьего квартала

Такое предполагаемое значение курса доллара приводится в аналитическом обзоре Райффайзенбанка. Близкие цифры называют и некоторые другие эксперты.
С того момента, как в июне рубль начал ощутимо снижаться, специалисты делились прогнозами с большой неохотой. Мало кому верилось, что "железобетонные" позиции могут быть действительно в этот раз поколеблены. Тем более что с факторами по-прежнему ясности не было. Падение цен на нефть, к примеру, даже таким уважаемым экспертом как глава ВТБ Костин преподносилось как происк спекулянтов нефтяного рынка.

Однако все-таки что-то видимо произошло. Может быть в нефтяных ценах на самом деле наметился разворот (об этом спорят), может быть в совокупности подействовали многие другие причины (среди которых называют конвертацию нерезидентами дивидендов, полученных от российских компаний; низкую эффективность соглашения о сокращении добычи нефти ОПЕК+; не оправдавшиеся надежды на сближение с США и угрозу новых санкций...)

И теперь, скорее всего, переукрепление рубля, о котором столько говорили в последние месяцы, будет сходить на нет.

В качестве тому свидетельств, к которым стоит прислушаться, можно привести такие факты:
- американские спекулятивные инвесторы впервые с января прошлого года стали "играть" на ослабление рубля;
- иностранные инвесторы уже четвертый месяц сокращают свои вложения в фонды, ориентированные на российский фондовый рынок.

15.06.2017

К концу лета - около 60

Министр промышленности Мантуров недавно заявил, что «оптимальный» курс для отраслей, задействованных в импортозамещении - 62 руб. Он также рассказал, что ведет по этому вопросу «постоянный диалог» с ЦБ страны.

В то же время для других отраслей, в частности, фармацевтической отрасли, гораздо предпочтительнее сильный рубль, и чем сильнее, тем лучше.

Разные подходы к формированию курса в правительстве сглаживаются позицией главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, которая, выступая недавно на Петербургском экономическом форуме — 2017, высказала свою позицию: искусственное ослабление рубля в долгосрочной перспективе вредно.

Однако событие, которое произошло сегодня, все-таки станет фактором, переводящим процесс ослабления рубля в реальную плоскость. ФРС США объявила о повышении базовой ставки. Это снизит приток капитала на российский рынок и приведет к постепенному ослаблению рубля. Так считает и министр экономического развития Максим Орешкин, и все специалисты, которые уже успели высказать свое мнение. Причем прогнозы экспертов, как ни странно, в плане цифр очень похожи - это 58-60 руб. за доллар к концу лета.

25.05.2017

Рубль крепче, чем предполагали

Апрельский прогноз об ожидаемом ослаблении российской валюты остается в силе, но должен быть скорректирован:

- ослабление будет не таким существенным;
- не совсем ясно когда оно случится.

В том, что рубль в близкой перспективе ожидает ослабление, почти никто из экспертов не сомневается. Вопрос ставится по-другому: насколько и когда.

К примеру, резко сократилось число ставок на укрепление российского рубля у американских спекулятивных инвесторов - они уверены, что рубль уже не будет больше расти и летом ослабнет.

Некоторые практические шаги ЦБ и Минфина последнего времени объективно должны были способствовать ослаблению. Продолжают звучать "вербальные интервенции" экономических властей, которые тоже должны этому способствовать. И даже президент заявил, что озабоченность экспортеров понятна, и что ищутся "варианты рыночных мер влияния на эти процессы".

Однако из последних заявлений и прогнозов можно сделать вывод, что рост доллара по отношению к рубля окажется менее значительным. Глава МЭР Максим Орешкин называет уже цифры 62–63 руб. к концу года. Юлия Цепляева из Сбербанка говорит о среднегодовом курсе в 58 рублей вместо 64. Аналитики Deutsche Bank спрогнозировали к концу 2017 года курс в 59,5 руб. за доллар. А в аналитической записке Департамента исследований и прогнозирования ЦБ уже можно прочитать, что в политике слабого рубля "больше минусов, чем плюсов".

К слову можно заметить, что доллар и сам дает повод рублю быть сильным - его курс к английскому фунту стерлингов достиг в середине мая семимесячного минимума.

15.04.2017

Скоро доллар существенно укрепится

В течение последних недель руководители экономических и финансовых ведомств с прослеживаемой регулярностью выступают с заявлениями, прямо или косвенно обещающими ослабление российского рубля уже в близком будущем. Чаще других на эту тему выступал глава Минэкономразвития Максим Орешкин. Последний и самый конкретный его прогноз:
- в ближайшее время 63-64 рубля за доллар
- к концу года - 68 рублей,
и это при сохранении нынешних цен на нефть.

Прогноз курса рубля 2017-2020
Из последнего прогноза Минэкономразвития

Можно считать что недавнее заявление первого зампреда ЦБ Ксении Юдаевой о возможности в краткосрочной перспективе снижения нефтяных котировок до уровня 40-45 долларов за баррель служат косвенной поддержкой его выводов.

Несколько раньше, сам Орешкин в несколько завуалированной форме, призывал население покупать на рубли иностранную валюту, более выгодного момента, возможно, уже больше не будет.

На днях ЦБ, опять же устами Ксении Юдаевой, наконец объяснил, чем вызвано наблюдаемое сейчас укрепление рубля - в основном притоком выручки от внешней торговли, который, естественно, может и уменьшится, особенно если подешевеет нефть.

Большинство экспертов считает, что Орешкин и его коллеги правы, серьезных долгосрочных макроэкономических факторов, сильно поддерживающих рубль не очень много. Тем более что в правительстве в этом не заинтересованы. В прогнозах Минэкономразвития на будущее отечественной экономики "вариант крепкого рубля" просто не рассматривается; ЦБ при этом варианте "может промахнуться" мимо намеченных показателей инфляции и сейчас продолжает скупать валюту "для сдерживания укрепления рубля"...

Однако перевод сбережений в доллары (не говоря уже про евро) для рядовых россиянам тоже может стать не самым оптимальным решением. Геополитическое противостояние сейчас нарастает, и валютные счета, как и "доллары под подушкой" – достаточно рискованный выбор. Ведь в случае неблагоприятного тренда в международных отношения  правительством могут быть введены ограничения на валютные операции.

04.04.2017

Рубль переукреплен, но снижаться не спешит

Еще в феврале министр экономического развития Максим Орешкин заявлял, что рубль переукреплен и это укрепление носит краткосрочный характер. Финансовые власти и российский ЦБ хотели бы видеть курс рубля был несколько ниже, хотя и не сильно. На днях эксперты Института Гайдара и РАНХиГС заявили даже, что курс российской валюты "необоснованно высок" и не соответствует фундаментальным факторам. Но, похоже, изменить ситуацию "простыми" методами у властей не получается. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, тоже на днях, еще раз подтвердила, что ее ведомство не управляет курсом - Банк России ни разу не выходил на валютный рынок для того, чтобы повысить или понизить курс рубля, с середины 2015 года.

И все же "фундаментальные факторы", как считают почти все эксперты, постепенно сдвинут курс к более обоснованным уровням - 62-64 рубля за доллар по мнению одних специалистов, или 57-60 рублей за доллар по мнению других.

Некоторые международные инвесторы, вкрадывавшиеся в рубль, считают, что время повышенной доходности российской валюты заканчивается, но она останется стабильной, - если не случится чего-то особенного. А этим особенным может быть, в первую очередь, серьезное удешевление нефти.

Конечно, такие прогнозы вероятны, если не сучится еще одно мало предвиденное события - воплотится в жизнь недавний проект комитета по экономической политике Совета Федерации, согласно которому "обменный курс рубля должен быть заморожен для того, чтобы обеспечить стабильность валютного рынка"...

13.03.2017

60–65 рублей - вполне вероятно...

Несколько дней назад замглавы Минпромторга Василий Осьмаков в интервью ТАСС назвал конкретные цифры курса, которые желательны для отечественной промышленности в нынешних условиях. Это 60–65 рублей за доллар.

Учитывая, что макроэкономические факторы сейчас и в среднесрочной перспективе в значительной степени благоприятны стабильности и "укрепленности" отечественной валюты, а также что Центральный Банк и Минфин как и раньше и даже в большей степени имеют возможность некоторой "корректировки" курса, названные заместителем министра соотношение рубля и доллара вполне можно рассматривать в качестве важных исходных данных при составлении собственного прогноза.

16.02.2017

Непонятное укрепление - надолго ли?

Курсы доллара и евро на торгах Московской биржи продолжают постепенное снижение. Доллар стоит уже меньше 58 рублей и вот-вот пересечет отметку 57 рублей. Такое поведение отечественной валюты, наперекор макроэкономическим факторам, мало кому понятно и, по информации некоторых СМИ, даже вызвало удивление и беспокойство в правительстве. В частности, глава Минсельхоза Александр Ткачев назвал такую ситуация "ударом по экономике России".

Все ожидали, что эффектом от операции Минфина по покупке валюты будет, хоть и незначительное (см. предыдущую новость), но снижению курса рубля.

Скорее всего, дело в медленном, почти незаметном, но стабильном повышении цен на нефть. Также эксперты в качестве возможной причины называют скупку национальной валюты некоторыми крупными компаниями для собственных нужд.

Экспертный прогноз на среднесрочную перспективу остается тем же: рубль должен ослабнуть на величину до 10 (или более) процентов, по крайней мере в течение года.

Также в качестве возможной точки "перелома тенденций" называют март. В этом месяце традиционно курс рубля снижается, на март в 2017 году приходится один из пиковых периодов на выплаты внешнего долга, и это может вызвать повышенный интерес к доллару.

05.02.2017

Мягкая девальвация: от 1 до 10%

Курс отечественной валюты уже продолжительное время держится на уровне 60 рублей за доллар, и тому есть несколько причин. Такая стабильность, возможно, способствовала укреплению многих экспертов, в том числе и близких к правительству, во мнении, что ослабление рублю не грозит, а укрепление вполне вероятно. Высказывалось даже убеждение, что в случае отмены США санкций в отношении России, доллар будет стоить в районе 40 рублей.

Однако Минфин не заинтересован в сильном рубле, поскольку в этом случае в бюджет приходит меньше денег от нефтегазовой экспортной выручки. Не так давно в СМИ прошли публикации о предложении Минфина девальвировать рубль на величину до 10%.

Вполне вероятно, с этими планами связаны и намерения Банка России начать покупку иностранной валюты на внутреннем рынке, причем не откладывая в долгий ящик, а уже в самые ближайшие дни. Агентство Reuters назвало дату 7 февраля.

Целью валютных интервенций называют достижение сбалансированности федерального бюджета, снижение зависимости рубля от стоимости нефти, пополнение сберегающих суверенных фондов России.

На какую величину в результате может быть девальвирован рубль? Большинство экспертов считают, что в случае начала покупки иностранной валюты Банком России и Минфином на внутреннем рынке снижение курса рубля на 7-10% маловероятно, а на 1-5% - скорее всего случится. Бывший министр финансов Алексей Кудрин сделал менее конкретный прогноз: "будет мягкое снижение, а затем стабилизация"

18.01.2017

Через два месяца рубль может "упасть"

Еще один альтернативный прогноз о курсе рубля в близкой перспективе сделал финансовый аналитик Борис Белкин, а опубликовала его Российская Газета - rg.ru.

Согласно ему уже в середине марта, то есть через два месяца, состоится заседание Федеральной Резервной Системы США, на котором может быть повышена процентная ставка. Это приведет к повышенному спросу на доллары, и, соответственно, росту его курса к другим валютам, в том числе и рублю РФ.

Насколько доллар "вырастет" относительно рубля, предсказать пока сложно. Однако Борис Белкин считает, что "крепкому рублю осталась пара месяцев"...

29.12.2016

2017 год - стабильные 60 руб. или...

Прогнозы последнего времени относительно поведения рубля в наступающем 2017 году почти у всех специалистов совпадают, особенно после решения ОПЕК о сокращении добычи нефти. Причем очень похожие мнения слышатся как со стороны финансовых властей, так и подавляющего большинства экспертов финансовых рынков, в том числе и зарубежных. Все ожидают, что отечественная валюта будет стабильной, никакие "черные лебеди" на нее не повлияют, курс будет колебаться в районе 60 руб. за доллар, а возможно и укрепление; кто-то из экспертов предсказывает чуть большие значения, кто-то несколько меньшие.

Председатель ЦБ России Эльвира Набиуллина утверждает, что рубль стал менее волатильным по отношению к цене на нефть и проявляет стабильность при ее колебании; что он нашел рыночный баланс и ведет себя достойно. При любых сценария развития макроэкономической ситуации в стране рубль останется стабильным, потому что плавающий курс — амортизатор внешних шоков.

Глава Минфина Антон Силуанов уверен, что российская промышленность "привыкла к курсу 60 руб. за доллар". Видимо, такое значение он считает ожидаемым и желаемым на среднесрочную перспективу - 2017 год, потому что дальнейшее укрепление рубля рассматривает как негативный фактор, способный вызвать снижение конкурентоспособности российских производителей. Ослабление рубля он не ожидает даже от резких изменений ставок ФРС. Не видит он и других рыночных факторов для серьезной волатильности курса - платежный баланс у нас сильный, а в последующие годы будет сокращен и бюджетный дисбаланс.

Как приоритетную для инвестиций валюту в 2017 году оценили рубль экономисты швейцарского инвестбанка Credit Suisse. В крупнейшем коммерческом банке Дании Danske Bank тоже считают, что рубль ожидает рост.

Впрочем, слышны и авторитетные голоса, которые звучат диссонансом к общему хору. Известный экономист Яков Миркин уверен, что рубль ожидает не просто ослабление, а, ни много, ни мало - новая взрывная девальвация, повторяющая сценарии предыдущих — 1998, 2009 и 2014 гг. Подробнее.

А другой известный экономист Владислав Иноземцев, директор «Центра исследований постиндустриального общества», вообще считает, что все прогнозы и долгосрочные планы наших экономических властей на неспешное, с крайне низкими темпами, но поступательно-стабильно развитие, - ошибочны и ни на чем не основаны. Соответственно, ни о каком курсе рубля 78,4 за доллар к 2035 году не может быть и речи. Его статья на forbes.ru.

30.10.2016

Прогноз на конец 2016, начало 2017

О том, сколько рублей будут давать за доллар к концу этого года и началу следующего, у экспертов нет единого мнения. В последние дни октября аналитики сразу нескольких банков: Райффайзенбанка, Промсвязьбанка, банков Nordea и БКС, а также Альфа-банка высказали мнение, что доллар подорожает, правда курс не превысит 70 рублей

По убеждению экспертов на рубль сейчас влияет сразу несколько макроэкономических факторов, главным из которых является возможные колебания стоимости нефти.

В то же время, с тем, что рубль ждет ослабление относительно доллара согласны не все. Так, аналитики ВТБ24 считают, что курс доллара может наоборот опустится до 60 руб. и ниже. Их прогноз основывается на предположении, что стоимость нефти скорректируется на отметке $50. Причем они не исключают, что цена барреля опуститься до $63–65; в этом случае доллар возможно даже будет стоить около 55 руб.

Кстати, в пользу такого прогноза могут свидетельствовать данные торгов по фьючерсам и опционам на курс рубля на американской бирже. В сентябре количество ставок на укрепление российского рубля выросли на рекордную величину.

07.10.2016

Три года стабильности

Именно такой срок спокойной жизни обещает Минфин отечественной валюте в проекте «Основных направлений бюджетной политики на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов».

Базовый сценарий обещает среднегодовой курс доллара в 2016–2017 годах - 67,5 руб., в 2018 году — 68,7 руб., а в 2019 году — 71,1 руб. Он рассчитан из предположений, что санкции против России еще не будут сняты, а мировые цен на нефть марки Urals будут колебаться в районе $40 за баррель. Этот сценарий также предполагает отсутствия серьезных шоков, способных повлиять на курс.

Таким шоком в первую очередь, видимо, является более существенное снижение нефтяных цен.
По прогнозу составленному совсем недавно экспертами Bank of America на 2017 год, по базовому сценарию доллар будет стоить почти столько же - 65 рублей, правда при цене нефти (Brent) 59 долларов за баррель. Зато по их негативному сценарию, который предполагает цену нефти в 25 долларов за баррель, ожидается снижение курса до 90 рублей за доллар.

19.08.2016

В сентябре будет 72 руб. за доллар

По мнению ряда авторитетных экспертов, в частности аналитиков Sberbank CIB, уже в сентябре курс российской валюты может опуститься до 72 рублей за доллар. И это несмотря на увеличившуюся стоимость нефти и ряд других факторов, способствующих укреплению рубля.
Курс, о котором говорят эксперты, называют "справедливым", он рассчитывается исходя из размера бюджетного дефицита (не ниже 3,5% от ВВП на конец 2016 года)  и с учетом того факта, что корреляция курса рубля с ценой нефти в последнее время сильно уменьшилась.

Среди факторов, которые, наоборот, способствуют укреплению рубля, кроме растущей нефти называют более низкий отток капитала, чем в предыдущие годы. И все же большинство специалистов считают, что рубль в настоящее время переоценен.

Как менялся курс доллара в 2016 году

Как менялся курс доллара в 2016 году
22.06.2016

Российские ученые и МВФ против доллара

Сразу несколько коллективов российских ученых сошлись в консенсусе, что в перспективе 2017–2018 годов курс российской валюты вырастет. Это будет связано как с приемлемыми для нашей страны тенденциями изменениями цены нефти марки Urals, так и со "слабоположительными" темпами роста, на которые выйдет российская экономика.
По оптимистическому сценарию доллар в 2017 году в среднем будет стоить 60,1 руб., а в 2018 году — 57,2 руб.
По базовому сценарию в 2017 году цена за единицу американской валюты составит 64,1 руб., а в 2018 году — 63,4 руб.

В составлении прогнозов участвовали экономисты Российской академии народного хозяйства и государственной службы при президенте Российской Федерации (РАНХиГС), из Института Гайдара, а также из Всероссийской академии внешней торговли (ВАВТ).

Среднегодовые цены на нефть марки Urals в 2018 году при этих прогнозах составят соответственно $60 и $40 за баррель.

Вес данному прогнозу неожиданно добавил доклад Международного валютного фонда (МВФ) от 22 июня о перспективах американской экономики, из которого следует, что доллар в настоящее время переоценен примерно на 10–20%.

26.05.2016

К концу года - 68 руб. за доллар

Уже немалое число представителей экспертного сообщества выступило в последнее время с корректировкой своих прогнозов об обменном курсе российского рубля в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Они становятся все более оптимистичными - о 75 и 80 рублях за доллар речи уже не идет, и наоборот, появляются мнения о 55-60 рублях за доллар к концу этого года.

На днях улучшил свои макропрогнозы по сравнению с январскими Сбербанк. Тогда было высказано предположение, что к концу года доллар будет стоить 77,4 рубля (при стоимости барреля нефти $35). Теперь вслед за ожидаемым повышением среднегодовой цены барреля - по новому прогнозу Сбербанка до $40, по мнению аналитиков этой кредитной организации снизится и обменный курс доллара - до 68 рублей к началу 2017 года. Поскольку Сбербанк закладывает прогнозы по ключевым макроэкономическим показателям, в том числе по курсу рубля к главным мировым валютам, в свой годовой бизнес-план, данный прогноз можно считать очень важным для тех, кто еще думает, как распорядится свободными денежными средствами.

Тенденции на нефтяном рынке все больше подтверждают оптимистичные перспективы для отечественной валюты. Так сегодня 26 мая цена барелля впервые после долгого перерыва превысила $50.

12.03.2016

Случится ли новое падение?

По краткосрочному прогнозу аналитиков Альфа-банка, доллар еще в марте сумеет снова оттеснить рубль к курсу 1 к 80. В дальнейшем предполагается укрепление российской валюты. Расчеты сделаны на основе данных технического анализа, ожидаемая цена на нефти на момент наибольшего проседания рубля - 36–35 долларов за баррель.

Подобные прогнозы делались многими аналитиками, но это было 3-4 недели назад. С тех пор наблюдается постепенное повышение цены нефти, а хедж-фонды сокращают число ставок на снижение стоимости барреля. И уже многие игроки на финансовых рынках перекладываются с тренда на дальнейшее снижение курса рубля. При этом индекс ММВБ перевалил за отметку в 1900 пунктов, и все чаще раздаются голоса о недооцененности российских акций.

11.02.2016

Отдаленные перспективы лучше, чем близкие

Недавнее повышение нефтяных цен привело к укреплению рубля до уровней 73-74 руб./долл. Некоторые авторитетные эксперты, включая главного стратега Sberbank CIB Владимира Пантюшина, что именно столько он будет стоить и к концу 2016 года (при стоимости барреля в районе 37 долларов).

На 2017—2018 годы некоторые эксперты, в частности зампред Внешэкономбанка Андрей Клепач, прогнозируют курс 63−65 рублей за доллар (при стоимости барреля 50-55 долларов).

Однако прогнозы на более короткий срок от многих аналитиков не исключают нового цикла снижения нефтяных цен еще в первом полугодии 2016. Соответственно, ожидается период укрепления доллара до 80 руб и выше. А в третьем квартале или уже ближе к концу года проявится новая тенденция укрепления рубля.

11.02.2016

«Нефтяной фактор» - негатив на годы вперед

Каждому известно, что «нефтяная составляющая» в курсовом значении отечественной валюты в высшей степени существенна. Как говорят дилеры: «куда нефть, туда и рубль». Любая информация о перспективах изменения цены за баррель, особенно если она исходит из авторитетного источника, всегда очень востребована.

Поэтому очень важной и полезной для прогнозов о будущем курсе рубля может оказаться прогноз по стоимости нефти от инвестиционного банка Morgan Stanley. Вопреки большинству имевшихся ранее предположений о корректировке в среднесрочной перспективе стоимости барреля в сторону роста, аналитики Morgan Stanley в недавнем исследовании утверждают, что цена Brent не будет увеличиваться до конца 2016, и даже еще больше снизится; и только во втором квартале 2017 цена Brent может снова подняться за $30.

О том, что такая перспектива очень реальна, косвенно подтвердил президент «Роснефти» Игорь Сечин. На «Международной нефтяной неделе» в Лондоне он на днях высказал мнение, что цена барреля в обозримом будущем может опуститься до $10.

12.01.2016

Впереди снижение, но не все ясно

Что будет с курсом рубля в среднесрочной перспективе сказать очень сложно. Большинство экспертов предполагает его существенное снижение вслед за падением цен на нефть, вызванное продолжающимся резким «торможением» экономики Китая. Хотя встречаются и иные взгляды на эту непростую ситуацию.

Тревожные предчувствия по поводу курса обмена российской валюты связаны с возможным дальнейшим снижением цен на нефть. В частности, эксперты  Goldman Sachs, а за ними и аналитики других ведущих мировых банком предсказали в близком будущем ее стоимость в $20 за баррель.
Негатива к прогнозам добавляет и ожидаемое всеми рост курса американской валюты по отношению к своим главным конкурентам в валютных корзина. Ведь «дорогой доллар» практически всегда означает «дешевую нефть».

В то же время, по мнению ряда экспертов, рубль действительно демонстрирует неожиданную стойкость при тех нефтяных ценах, какие наблюдаются в данный момент. Его падения в начале торгов после рождественских каникул  паники на рынке  не вызвало, а абсолютные значения снижения по отношению к евро и доллару оказались меньше предполагаемых.

Авторитетный финансовый аналитик Дмитрий Петров (Nomura International Plc), чьи прогнозы о курсе рубля в завершившемся году оказались самыми точными, оценивает будущее российской валюты довольно позитивно, предполагая курс 65 руб. к концу 2016 года. Правда, и он советует покупать рубли тем инвесторам, кто стремится добавить в портфель рисковые активы и готов «переварить волатильность».

25.12.2015

Волатильность, но в других границах

В 2016 году курс рубля будет подвержен колебаниям вслед за изменениями нефтяных цен. В этом не сомневается никто из экспертов, большинство из которых уверены, что эти изменения - в сторону падения. Такое мнение, в частности, высказал Герман Греф в интервью телеканалу «Россия 24». Допускает подобное развитие ситуации на нефтяном рынке и министр финансов Антон Силуанов. Он считает, что нефть может "упасть" ниже 30 долларов за баррель: «сейчас уже около 36-37 долларов (за баррель)... Непонятно, что будет дальше...»

Поскольку сейчас доллар продается по цене около 80 руб., можно предполагать, что границы волатильности будут находится по рублевой шкале в девятом десятке. Правда, отметку "90" цена доллара вряд ли пройдет. По крайней мере, практически никто из экспертов этого не предполагает; что, кстати, очень обнадеживает. Ведь именно курс 90 и больше рублей за доллар по мнению тех же экспертов сможет принести ощутимый вред экономике России и будет означать полномасштабный кризис.

20.12.2015

Ожидается падение, а потом, может быть...

По прогнозу экономистов московского Альфа-банка, в первом квартале 2016 года цена  доллара достигнет 80 рублей. Связано это в первую очередь с резко проявившимся трендом снижения цен на нефть. Ожидаемое повышение ставки также неблагоприятно для владельцев рублевых сбережений.

Не так давно аналитики швейцарского Credit Suisse выражали уверенность в существенном укреплении рубля как раз в эти сроки — до 60 руб. за доллар. В Альфа-банке тоже ожидают повышении курса рубля, но теперь уже к весне или лету — до 50–60 руб. за доллар.

19.09.2015

Курс «равновесный», но не очень

Тот курс российской валюты, который мы наблюдаем в настоящий момент времени (а это 65 — 66 руб. за доллар) является «равновесным». По мнению главы Центробанка Эльвира Набиуллин, именно на него и стоит ориентироваться в прогнозах, если среди факторов, которые на него влияют не будет резких подвижек К таким факторам относятся и цена на нефть, и ставка ФРС, и состояние экономики Китая, и некоторые другие.

Прошедшая неделя показала, что другие факторы, кроме цены на нефть, тоже порой могут влиять очень существенно. Несмотря на снижение цены нефти Brent до $46–47 за баррель, рубль даже укрепился и доллар стоил те же 65 — 66 руб., что и сейчас.

И все же основной прогноз настоящего времени - в случае цены на нефти $40 за баррель, курс доллара составит 75 руб. (мнение члена правления Газпромбанка Екатерины Трофимовой). В случае же роста цены на нефть ЦБ может вернуться к наращиванию золотовалютных резервов (Эльвира Набиуллина) - что будет сдерживать укрепление рубля.

10.07.2015

Президент доволен курсом

О том, что курс российской национальной валюты находится в настоящее время в приемлемом коридоре, в  последнее время неоднократно высказывались многие высокопоставленные руководители, и из Центробанка, и из Министерства Экономического развития. Укрепление рубля по мнению многих экспертов отрицательно скажется на перспективах развития отраслей промышленного производства, существенное ослабление тоже нежелательно по ряду причин, в том числе по социальным. При нынешнем плавающем курсе рубля у правительства по-прежнему имеется определенные возможности воздействия на его динамику, но в существенной степени они сейчас не задействуются.

9 июля на встрече с членами делового совета БРИКС в Уфе президент Владимир Путин тоже выразил удовлетворение границами, в которых удается держать курс рубля. Такой курс, по его словам, обеспечивает положительный торговый баланс, при том, что отечественной экономике «удалось сохранить резервы».

Таким образом следует, что правительство и в дальнейшем будет заинтересовано в поддержании курса российской валюты валюты на нынешнем уровне.

 В то же время можно напомнить, что совсем недавно некоторые эксперты делали предположения о возможном дальнейшем ослаблении рубля приблизительно до 60 руб. за доллар в связи с тем, что пик экономического криза, по их мнению, еще только предстоит пройти.

07.06.2015

Два противоположных прогноза

После разворота курса рубля по отношению к главным иностранным валютам мнения экспертов снова разделились.
Подробнее: Что за разворотом?

16.04.2015

Два противоположных прогноза

Несколько дней назад специалисты из Центра макроэкономического анализа Альфа-банка огласили прогноз, что в ближайшие недели доллар может снизиться до 45-50 руб.

Объяснение этой перспективы - скупка российских активов иностранными инвесторами-спекулянтами в ожидании предполагаемого скорого снижения ставки ЦБ до 12% и размещение, Минфином восьмилетних ОФЗ на сумму 15 млрд руб. (по ставке 10,7% годовых), спрос на которые превысил предложение.

Пока этот прогноз оправдывается, рубль уже снижался ниже 50 руб. за доллар.
​По мнению авторов, такая тенденция в курсе рубля может продлиться до конца года, поскольку пройден пик выплат по внешнему долгу, а у населения тяга к покупке валюты снижается.

Практически в то же время с противоположным прогнозом выступили эксперты Райффайзенбанка. По их мнению уже к июлю падение курса рубля составит примерно 20% до 65 руб. за доллар.

Это будет обусловлено сокращением притока валюты в страну в ближайшие месяцы, при том, что отток останется существенным. При этом тенденции, способствовавшие укреплению рубля, вряд ли сохраняться.

24.03.2015

Тренд сменился - ожидаем 40

В прогнозах о курсе рубля появился новый тренд — позитивные настроения. Насколько он обоснован экономически, пока судить сложно, но важно уже то, что такая тенденция смогла появиться.

На днях предварительный прогноз разработало Минэкономразвития. Согласно ему можно ожидать снижения доллара до 50 рублей и ниже по базовому сценарию, и до 40 рублей по оптимистичному.

 Укрепление можно ожидать уже с августа-сентября 2015 года. К концу года доллар будет стоить 55 рублей. Далее, в 2016 году ожидается «умеренная нестабильность», а уже с 2017 - «стабильное укрепление» и выход на указанные рубежи к 2018 году.

Правда, прогноз основывается на предпосылках, что санкции против России будут постепенно отменяться, а нефть начнет дорожать. В зависимости от интенсивности проявления этих факторов и ожидается наступление базового или оптимистичного сценария.

01.02.2015

68 или 82 в Апреле?

В самом конце января министр финансов Антон Силуанов заявил, что ситуация на валютном рынке «успокоилась» и находится под контролем, и что «курс рубля нашел свое равновесное положение». Таким образом, можно предположить, что курс приблизительно в 68 рублей за доллар считается министерством финансов приемлемым и ожидаемым в среднесрочной перспективе. В подтверждение стабилизации ситуации и уравновешивания платежного баланса министр привел снижение Центральным Банком ключевой ставки до 15% годовых.

Практически в то же время с прогнозом о будущем курса рубля выступили аналитики швейцарского банка Credit Suisse. Они пришли к выводу, что к концу апреля 1915 доллар будет стоить 82 рубля. Из их анализа следует, что главным фактором, который приведет к дальнейшему снижению стоимости российской валюты, станет «геополитическая ситуация на Украине, пока далекая от урегулирования».

30.01.2015

Минфин: Рубль скоро укрепится

По мнению министерства финансов, высказанном в конце января заместителем министра Алексеем Моисеевым, объективные экономико-финансовые факторы приведут к укреплению отечественной валюты в первом квартале 2015.

К таким факторам он отнес резкое снижение импорта и традиционно сильный платежный баланс в этом квартале. Кроме того Минфином и Федеральным казначейством обсуждаются дополнительные меры, которые тоже могут в результате способствовать укреплению рубля.

16.01.2015

Что будет в наступившем 2015

В начале года вопрос о предполагаемом курсе рубля стоит как никогда остро. По его поводу высказывали свое мнение многие специалисты. В этой статье дана подборка некоторых очень авторитетных экспертов. Подробнее.